·社科院世界经济与政治研究所 张明

    人民币升值并不能给美国人带来实惠。美国人向人民币汇率施压，效果是适得其反的，这反而可能扰乱人民币的自主升值步伐

    国际先驱导报文章 2005年美国的经常项目逆差约为8000亿美元，相当于美国GDP的6.5%，创下了历史记录。而其中美国对中国的双边贸易逆差高达2000多亿美元，中国成为美国最大的贸易顺差国。

    为政策失误和经济不景气在世界范围内寻找替罪羊，以转移国内选民们的愤怒情绪，一直是美国政府惯用的伎俩。近日，美国财政部副部长亚当斯表示，目前正在向投资者征求意见，考虑是否把中国列为汇率操纵国。一旦中国操纵汇率的“罪名”成立，美国就可以理所当然地高举贸易制裁的大棒。

    今年4月中美领导人将在美国举行会晤，美国有人已将此次会晤视为人民币汇率再次作出调整的标志。美国人的这种看法可惜只是一厢情愿。不可否认，中国政府在人民币汇率问题上，目前面临着升值的国内动力和国外压力。人民币升值从整体上而言符合中国经济发展的长远利益，但是人民币大幅升值可能造成收入分配的恶化（使得财富从农村流向城市，从非熟练劳动力流向熟练劳动力），因此中国政府选择了一条自主式、渐进式的升值路径。本来最近的种种迹象（特别是央行行长助理易纲近来发表的人民币升值3％，不会遭受投机性冲击的言论）表明，人民币汇率在今年将可能继续自主升值之路。但是如果美国政府加大对中国政府的升值压力，反而可能适得其反，甚至可能扰乱人民币的自主升值步伐。

    为什么说人民币自主升值符合中国经济发展的长远利益呢？首先，人民币汇率作为一种相对价格，决定了资源在贸易品部门（例如农业和制造业）和非贸易品部门（例如服务业）之间的配置。低估的汇率将导致资源过度集中于出口导向的制造业，既造成资源的浪费，又限制了服务业的发展。因此升值有利于我国制造业和服务业的平衡发展，优化我国的产业结构；其次，低估的汇率使得中国出口企业的产品在国际市场上具有先天的价格优势，从而使得中国出口企业坐享其成，缺乏进行技术改造和产业升级的动力，而只是热衷于竞相降低价格来获得市场份额。这一方面恶化了我国的贸易条件，使得我国经济增长的成果更多地被外国人所享受；另一方面则导致发达国家纷纷以反倾销为由对我国实施各种贸易制裁。

    最后，低估的人民币汇率导致目前我国累积了8000多亿美元的外汇储备。这些外汇储备从本质上而言，是中国劳动者数十年的青春和血汗换来的。但是外汇储备本身具有机会成本，其收益率只有4％左右，远远低于实际投资的收益率，而且一旦美元贬值，其价值将会大幅缩水。把外汇储备用于教育、医疗等社会公共产品建设，同时实现人民币升值以提高中国居民的进口购买力，实际上是一个还富于民的过程，是一种让中国老百姓真正从经济增长中获得实惠的努力。

    因此，人民币升值是中国人自己的事情，人民币升值并不能给美国人带来实惠。导致美国经常项目逆差的根源是美国人和美国政府习惯了大手大脚花钱的消费方式，他们的消费甚至超过了自己的收入，因此不得不从外国人手中借钱来维持，而经常项目逆差就是他们所借的钱。

    如果美国人和美国政府不从自己身上找原因，不纠正自己的不良消费习惯，就不可能从根本上解决美国的经常项目逆差问题。美国政府敦促人民币升值不外乎两种后果：一是中国政府抗住压力，继续推进人民币汇率制度渐进和稳健的改革，美国人自讨没趣；二是一旦中国大幅升值，全球经济和美国经济将陷入衰退，美国人搬起石头砸了自己的脚。

    由此可见，美国此时出于国内政治目的，逼迫人民币升值，实在是愚蠢之举。21日，中国人民银行重申，将以“独立、可管理和渐进性”方式，完善人民币浮动汇制改革，以扶持经济发展，同时人民币汇率将维持在一个合理和平衡的水准，这是对美国压力最好的回答，也希望美国决策者们不要只把这几句话当做“套话”，好好琢磨琢磨其中意味。